自資管新規(guī)頒布實施后，我國資產(chǎn)管理行業(yè)總體呈現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢，各類金融機構共同參與、優(yōu)勢互補、良性競爭，總體形成了涵蓋銀行理財、公募基金、保險資管、信托、券商資管及私募基金等多條子賽道的“大資管”行業(yè)版圖。

　　近期，中信金控財富委資產(chǎn)管理工作室發(fā)布《國內(nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)報告(2025年三季度)》(以下簡稱《報告》)�！秷蟾妗凤@示，截至2025年三季度末，我國資產(chǎn)管理行業(yè)累計規(guī)模達179.33萬億元，較上年末增長8.21%。

　　截至2025年三季度末，主要領域規(guī)模穩(wěn)步增長，呈現(xiàn)良性發(fā)展趨勢。從細分數(shù)據(jù)看，銀行理財32.13萬億元，公募基金36.74萬億元；基金公司管理的養(yǎng)老金6.30萬億元，信托公司信托資產(chǎn)規(guī)模32.43萬億元，保險資金運用余額36.23萬億元(截至二季度末)；證券期貨經(jīng)營機構私募資產(chǎn)管理業(yè)務12.58萬億元，私募基金20.74萬億元(截至8月末)。

　　目前，多資產(chǎn)、多策略已成為理財行業(yè)的普遍共識。今年以來，銀行理財行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，理財存續(xù)規(guī)模達到32.13萬億元，創(chuàng)歷史新高。

　　從資產(chǎn)配置策略看，銀行理財產(chǎn)品資產(chǎn)配置增配現(xiàn)金及銀行存款、公募基金，債券配置占比下降。其中，現(xiàn)金及銀行存款占比27.5%，較上年末提升3.6個百分點；公募基金占比3.9%，較上年末提升1個百分點；債券占比40.4%，較上年末下降3.1個百分點。

　　公募基金方面，受益于權益市場的整體向好，股票型與混合型公募基金業(yè)績表現(xiàn)亮眼。2025年三季度，偏股基金指數(shù)、股票型基金指數(shù)整體表現(xiàn)強勁，年化收益率均超135%，領跑各類策略。

　　此外，《報告》顯示，可轉債基金、商品基金、QDII混合基金、股票與混合FOF也實現(xiàn)穩(wěn)健收益，反映多元配置產(chǎn)品在當期市場環(huán)境中表現(xiàn)良好。

　　今年以來，私募證券基金新發(fā)產(chǎn)品向債券型傾斜的特征較為明顯。根據(jù)《報告》公布的數(shù)據(jù)，截至2025年三季度末，我國境內(nèi)存續(xù)私募證券投資基金管理人共計7614家，較2024年末減少386家；存續(xù)私募證券投資基金數(shù)量79845只、管理規(guī)模5.97萬億元，與2024年末相比，基金數(shù)量減少7988只，規(guī)模增加0.76萬億元。

　　《報告》提出，從產(chǎn)品結構來看，新成立私募基金以債券型為主，其總發(fā)行規(guī)模和單只產(chǎn)品平均發(fā)行規(guī)模均顯著高于股票型、混合型等其他類型產(chǎn)品。

　　此外，在信托及保險資管領域，非標轉標深化，權益配置升溫。2025年，信托行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長，“非標轉標”趨勢顯著。截至2025年三季度末，標品信托存續(xù)數(shù)量環(huán)比增加1820款，增幅達3.91%，產(chǎn)品期限仍以3年以上固收類為主。值得關注的是，行業(yè)清算壓力緩解，當期到期清算產(chǎn)品環(huán)比減少44款，降幅為19.73%。

　　保險資管方面，截至2025年二季度末，資金運用余額已穩(wěn)步攀升至36.23萬億元，較上年末增長8.95%。《報告》顯示，年內(nèi)資產(chǎn)配置結構延續(xù)以債券、銀行存款等固收類為主，但權益資產(chǎn)占比提升明顯，人身險與財產(chǎn)險公司股票投資規(guī)模分別較上年末增長26.69%與22.10%，表明機構正積極布局權益市場。

　　從現(xiàn)階段發(fā)展趨勢來看，財富管理與資產(chǎn)管理“雙輪驅動”，已成為我國資管機構重要轉型和發(fā)展方向�！秷蟾妗芬悦绹�財富管理行業(yè)的發(fā)展歷程與競爭格局為線索，并以摩根大通集團在組織架構、負債端運營與資產(chǎn)端管理三方面實踐，深入分析其通過資產(chǎn)管理與財富管理深度協(xié)同實現(xiàn)高價值增長的經(jīng)驗，為我國資管機構高質(zhì)量發(fā)展提供新思路。

　　《報告》及業(yè)內(nèi)專家均認為，隨著資管行業(yè)多項高質(zhì)量發(fā)展政策落地及效果顯現(xiàn)，各類資管機構的產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務突破能力不斷增強，資管行業(yè)有望在規(guī)模上實現(xiàn)可持續(xù)增長，在結構上進一步轉型優(yōu)化，從而更好地服務實體經(jīng)濟，邁入高質(zhì)量發(fā)展新階段。