金融是穩(wěn)就業(yè)、促創(chuàng)業(yè)的核心支撐，政府性融資擔(dān)保作為財(cái)政金融協(xié)同的關(guān)鍵紐帶，其“增信、分險(xiǎn)、中介”功能的充分釋放，直接關(guān)系到金融資源向就業(yè)創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域的傳導(dǎo)效率。2025年12月，國家金融監(jiān)督管理總局等四部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步發(fā)揮政府性融資擔(dān)保體系作用加力支持就業(yè)創(chuàng)業(yè)的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》)，以金融機(jī)制創(chuàng)新為突破口，構(gòu)建起以就業(yè)貢獻(xiàn)為導(dǎo)向的擔(dān)保資源配置體系，為破解就業(yè)創(chuàng)業(yè)融資瓶頸提供了系統(tǒng)性金融解決方案，標(biāo)志著我國普惠金融支持民生領(lǐng)域發(fā)展進(jìn)入精準(zhǔn)化新階段。

　　一、金融邏輯：錨定“增信分險(xiǎn)”核心，破解就業(yè)領(lǐng)域融資悖論

　　就業(yè)創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域的融資困境，本質(zhì)上是信用不對(duì)稱與風(fēng)險(xiǎn)收益不匹配的金融悖論。小微企業(yè)、個(gè)體工商戶作為就業(yè)吸納主力軍，普遍存在抵質(zhì)押物不足、財(cái)務(wù)信息不規(guī)范等問題，而勞動(dòng)密集型企業(yè)和初創(chuàng)群體的弱資信特征，進(jìn)一步加劇了金融機(jī)構(gòu)的放貸顧慮。政府性融資擔(dān)保體系通過“國家融資擔(dān)�；�金—省級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)—市縣直保機(jī)構(gòu)”三層架構(gòu)，已形成覆蓋全國的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)網(wǎng)絡(luò)，1500余家擔(dān)保機(jī)構(gòu)累計(jì)服務(wù)小微企業(yè)超570萬戶次，穩(wěn)定就業(yè)約5900萬人次，每1億元擔(dān)保可穩(wěn)定就業(yè)超800人，充分驗(yàn)證了“擔(dān)保增信—風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)—信貸投放”的金融傳導(dǎo)有效性。

　　《指導(dǎo)意見》立足這一金融邏輯，進(jìn)一步強(qiáng)化政府性融資擔(dān)保的政策引導(dǎo)功能，針對(duì)就業(yè)創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域“融資難”源于信用弱、“融資貴”源于風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)高的核心痛點(diǎn)，通過機(jī)制設(shè)計(jì)降低金融交易成本、緩釋信貸風(fēng)險(xiǎn)。在“十五五”開局的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，政策將財(cái)政資金的引導(dǎo)作用與金融機(jī)構(gòu)的市場活力相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)了“財(cái)政政策定方向、擔(dān)保體系做橋梁、銀行機(jī)構(gòu)拓渠道”的金融協(xié)同格局，為就業(yè)優(yōu)先戰(zhàn)略提供了堅(jiān)實(shí)的金融支撐。

　　二、核心突破：量化指標(biāo)重構(gòu)金融資源配置，建立激勵(lì)相容機(jī)制

　　《指導(dǎo)意見》的金融創(chuàng)新亮點(diǎn)，在于首次以“就業(yè)貢獻(xiàn)度”為核心重構(gòu)擔(dān)保資源配置規(guī)則，通過可量化、可考核的金融激勵(lì)機(jī)制，引導(dǎo)擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行主動(dòng)向就業(yè)帶動(dòng)能力強(qiáng)的主體傾斜資源，實(shí)現(xiàn)金融效益與就業(yè)效益的雙贏。

　　(一)創(chuàng)設(shè)量化評(píng)價(jià)指標(biāo)，明確金融服務(wù)導(dǎo)向

　　構(gòu)建“就業(yè)貢獻(xiàn)度”核心指標(biāo)體系，通過“當(dāng)年穩(wěn)就業(yè)人數(shù)增長率×50%+單位業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)就業(yè)人數(shù)相對(duì)值×50%”的科學(xué)計(jì)算公式，將抽象的就業(yè)帶動(dòng)成效轉(zhuǎn)化為可量化的金融考核標(biāo)準(zhǔn)。這一指標(biāo)突破了傳統(tǒng)以擔(dān)保金額為核心的評(píng)價(jià)模式，突出“業(yè)務(wù)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)控制、就業(yè)帶動(dòng)”三位一體的績效導(dǎo)向，相當(dāng)于為金融機(jī)構(gòu)設(shè)立了清晰的“就業(yè)導(dǎo)向指揮棒”，引導(dǎo)擔(dān)保資源從“規(guī)模擴(kuò)張”向“質(zhì)效提升”轉(zhuǎn)型，確保每一筆擔(dān)保資金都能精準(zhǔn)對(duì)接就業(yè)創(chuàng)造需求。

　　(二)建立雙向掛鉤機(jī)制，強(qiáng)化金融激勵(lì)效能

　　創(chuàng)新“就業(yè)貢獻(xiàn)度與金融資源分配掛鉤”機(jī)制，形成閉環(huán)激勵(lì)鏈條：一方面，就業(yè)貢獻(xiàn)度直接影響再擔(dān)保授信額度，貢獻(xiàn)突出的機(jī)構(gòu)可獲得更多再擔(dān)保資源傾斜，擴(kuò)大服務(wù)半徑；另一方面，與再擔(dān)保費(fèi)優(yōu)惠深度綁定，最高可給予20%的再擔(dān)保費(fèi)減免，直接降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)營成本。這種“貢獻(xiàn)越大、支持越多”的激勵(lì)設(shè)計(jì)，既提升了擔(dān)保機(jī)構(gòu)服務(wù)就業(yè)創(chuàng)業(yè)的內(nèi)生動(dòng)力，也為銀行降低信貸風(fēng)險(xiǎn)提供了保障，推動(dòng)形成“擔(dān)保機(jī)構(gòu)愿擔(dān)、銀行敢貸、主體能融”的良性金融生態(tài)。

　　(三)優(yōu)化金融服務(wù)供給，破解實(shí)操層面堵點(diǎn)

　　在金融產(chǎn)品與服務(wù)層面推出系列創(chuàng)新舉措：一是降低準(zhǔn)入門檻，要求逐步取消勞動(dòng)密集型小微企業(yè)抵質(zhì)押反擔(dān)保要求，弱化盈利考核，破解這類企業(yè)“無抵押難融資”的痛點(diǎn)；二是創(chuàng)新產(chǎn)品體系，鼓勵(lì)開發(fā)“穩(wěn)崗擴(kuò)崗貸”“薪資�！钡葘�屬金融產(chǎn)品，為企業(yè)工資支付、用工穩(wěn)定提供精準(zhǔn)金融支持；三是提升服務(wù)效率，推廣線上化業(yè)務(wù)和銀擔(dān)“總對(duì)總”合作模式，建立“快審、快批、快保、快貸”機(jī)制，大幅壓縮金融服務(wù)鏈條，解決就業(yè)創(chuàng)業(yè)主體“融資急、用款頻”的需求痛點(diǎn)。

　　三、金融協(xié)同：擴(kuò)圍降費(fèi)提質(zhì)，構(gòu)建全鏈條支持體系

　　《指導(dǎo)意見》通過強(qiáng)化擔(dān)保、銀行、財(cái)政三方金融協(xié)同，圍繞“擴(kuò)圍、降費(fèi)、創(chuàng)新”三大方向，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款支持體系，讓重點(diǎn)群體和小微企業(yè)享受到更普惠、更便捷的金融服務(wù)。

　　(一)擴(kuò)圍支持對(duì)象，拓寬金融服務(wù)覆蓋面

　　在原有高校畢業(yè)生、農(nóng)民工、退役軍人等十類重點(diǎn)群體基礎(chǔ)上，將往屆高校畢業(yè)生及符合條件的職業(yè)院校、技工院校高級(jí)工班畢業(yè)生納入支持范圍，實(shí)現(xiàn)就業(yè)創(chuàng)業(yè)金融服務(wù)的全覆蓋、無死角。這一調(diào)整精準(zhǔn)匹配了當(dāng)前就業(yè)市場的多元化需求，讓更多創(chuàng)業(yè)群體能夠獲得金融支持，體現(xiàn)了普惠金融的公平性原則。

　　(二)降低融資成本，釋放金融政策紅利

　　通過多層級(jí)金融成本減免機(jī)制，切實(shí)減輕創(chuàng)業(yè)就業(yè)主體負(fù)擔(dān)：鼓勵(lì)地方擔(dān)保機(jī)構(gòu)減收或返還擔(dān)保費(fèi)，推動(dòng)銀行合理確定貸款利率；國家融資擔(dān)�；�金對(duì)銀擔(dān)損失分擔(dān)模式的創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款給予差異化再擔(dān)保費(fèi)優(yōu)惠，疊加財(cái)政貼息政策，形成“擔(dān)保費(fèi)減免+利率優(yōu)惠+財(cái)政貼息”的三重成本減負(fù)。數(shù)據(jù)顯示，中央財(cái)政每1億元獎(jiǎng)補(bǔ)可撬動(dòng)約50億元?jiǎng)?chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款，支持1.75萬人創(chuàng)業(yè)，財(cái)政資金的“四兩撥千斤”效應(yīng)與金融杠桿作用實(shí)現(xiàn)高效協(xié)同。

　　(三)創(chuàng)新合作模式，強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)

　　試點(diǎn)探索政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)以一般擔(dān)保責(zé)任模式為創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款增信，并將相關(guān)業(yè)務(wù)納入國家融資擔(dān)保基金再擔(dān)保范圍。這一模式創(chuàng)新充分發(fā)揮了銀行的追償優(yōu)勢(shì)，減少銀擔(dān)重復(fù)性工作，同時(shí)通過“國家融資擔(dān)�；�金20%+省級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)20%+市縣直保機(jī)構(gòu)40%+銀行20%”的“二八分險(xiǎn)”機(jī)制，進(jìn)一步分散信貸風(fēng)險(xiǎn)，提升銀行放貸積極性，讓金融支持更具可持續(xù)性。

　　四、保障機(jī)制：多維協(xié)同筑牢金融防線，確保政策落地見效

　　為確保金融支持政策精準(zhǔn)落地，《指導(dǎo)意見》構(gòu)建了多層次金融協(xié)同保障體系，打通政策傳導(dǎo)的“最后一公里”。

　　在風(fēng)險(xiǎn)防控方面，延續(xù)并完善多層分險(xiǎn)模式，通過國家、省、市縣三級(jí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，有效緩釋金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)顧慮，目前該模式已實(shí)現(xiàn)市級(jí)機(jī)構(gòu)全覆蓋、縣級(jí)業(yè)務(wù)全覆蓋，為金融支持就業(yè)創(chuàng)業(yè)筑牢風(fēng)險(xiǎn)防線。

　　在信息支撐方面，健全跨部門數(shù)據(jù)共享機(jī)制，整合資格審核、社保繳納、工資發(fā)放等數(shù)據(jù)資源，推動(dòng)融資服務(wù)從“經(jīng)驗(yàn)驅(qū)動(dòng)”向“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)型，通過大數(shù)據(jù)賦能提升金融服務(wù)的精準(zhǔn)性和效率，減少信息不對(duì)稱帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　在考核約束方面，將就業(yè)創(chuàng)業(yè)支持成效納入政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)績效考核，配合金融管理部門的差異化監(jiān)管政策，形成“考核引導(dǎo)+監(jiān)管激勵(lì)”的雙重約束，確保金融資源持續(xù)向就業(yè)創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域聚集，避免政策執(zhí)行偏差。

　　此次《指導(dǎo)意見》的出臺(tái)，是政府性融資擔(dān)保體系服務(wù)國家戰(zhàn)略的重要金融實(shí)踐，通過量化指標(biāo)、激勵(lì)機(jī)制、產(chǎn)品創(chuàng)新的組合拳，打通了金融資源流向就業(yè)創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域的“毛細(xì)血管”。隨著政策落地實(shí)施，政府性融資擔(dān)保體系將進(jìn)一步發(fā)揮“增信分險(xiǎn)”核心作用，撬動(dòng)更多金融資源精準(zhǔn)支持小微企業(yè)、勞動(dòng)密集型企業(yè)和重點(diǎn)創(chuàng)業(yè)群體，實(shí)現(xiàn)“金融賦能—就業(yè)擴(kuò)容—經(jīng)濟(jì)提質(zhì)”的良性循環(huán)。在“十五五”開局的關(guān)鍵階段，這一金融政策既為穩(wěn)就業(yè)、保民生提供了堅(jiān)實(shí)支撐，也為普惠金融高質(zhì)量發(fā)展注入了新的活力，彰顯了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、惠及民生福祉的核心價(jià)值。

　�。ㄗ髡撸盒炫d雷，溫州職業(yè)技術(shù)學(xué)院副教授）