浙江“三農(nóng)”金融改革的歷程，是一個從解決融資可得性到追求服務(wù)適配性，再到探索價值驅(qū)動性的螺旋式上升過程。本文旨在系統(tǒng)論述其演進(jìn)邏輯，并具體展開“十五五”期間從“三大支柱”向“三大飛躍”深化的實施路徑與系統(tǒng)構(gòu)建。

　　一、過去改革的演進(jìn)邏輯：從基礎(chǔ)構(gòu)建到系統(tǒng)集成

　　浙江前期的改革并非零散的政策集合，而是一個圍繞信用創(chuàng)造核心難題展開的層層遞進(jìn)的系統(tǒng)性工程。

　　1.第一層：產(chǎn)權(quán)改革——破解“信用缺失”的物理基礎(chǔ)

　　農(nóng)村金融的核心梗阻在于缺乏銀行認(rèn)可的抵押物。浙江的“三權(quán)三證”改革(特別是麗水林權(quán)改革)的深刻性在于，它并非簡單發(fā)證，而是通過確權(quán)、登記、評估、流轉(zhuǎn)、處置等一系列制度設(shè)計，構(gòu)建了一套將特殊資產(chǎn)(農(nóng)房、山林)轉(zhuǎn)化為通用金融抵押品的“轉(zhuǎn)譯機制”。這實質(zhì)上是為農(nóng)村社會進(jìn)行了一次基礎(chǔ)的“金融化”啟蒙，使靜態(tài)物權(quán)具備了流動的金融屬性。

　　2.第二層：數(shù)字賦能——破解“信息不對稱”的技術(shù)路徑

　　產(chǎn)權(quán)解決了“用什么抵押”的問題，但無法解決對海量、分散小農(nóng)戶的風(fēng)險評估效率問題。浙江的數(shù)字化實踐(如“浙里富”)，通過歸集政務(wù)、交易、行為等數(shù)據(jù)，構(gòu)建了農(nóng)戶的“數(shù)字信用畫像”。這實現(xiàn)了兩個根本轉(zhuǎn)變：一是風(fēng)控模式從依賴固定資產(chǎn)抵押轉(zhuǎn)向基于未來現(xiàn)金流的信用評估；二是服務(wù)模式從“人盯人”的高成本線下模式轉(zhuǎn)向可規(guī)�；�的線上普惠模式�！盁o感授信”標(biāo)志著金融服務(wù)從“被動申請”變?yōu)椤爸鲃犹峁�”，是革命性的進(jìn)步。

　　3.第三層：生態(tài)構(gòu)建——破解“商業(yè)可持續(xù)”的系統(tǒng)方案

　　前兩層解決了“能貸”和“敢貸”的問題，但“三農(nóng)”領(lǐng)域的天然高風(fēng)險仍可能讓金融機構(gòu)“不愿貸”。浙江構(gòu)建的“政銀保擔(dān)”風(fēng)險共擔(dān)體系，其精髓在于通過財政資金的杠桿和風(fēng)險分擔(dān)功能，改變了金融行為的成本收益曲線。政府不再直接指揮銀行，而是通過補償、擔(dān)保、貼息等市場化工具，為金融資源流向高風(fēng)險但社會效益高的領(lǐng)域鋪設(shè)“軌道”。同時，“鏈?zhǔn)浇鹑凇睂⒔鹑诜��?wù)從單個主體轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)鏈，將不可控的個體風(fēng)險轉(zhuǎn)化為更可控的產(chǎn)業(yè)鏈整體風(fēng)險，實現(xiàn)了金融與產(chǎn)業(yè)的共生共榮。

　　這三大支柱共同構(gòu)成一個閉環(huán)：產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造抵押物，數(shù)據(jù)評估信用，政策分散風(fēng)險，從而系統(tǒng)性地降低了農(nóng)村金融的交易成本，使得商業(yè)可持續(xù)的普惠金融成為可能。

　　二、 “十五五”深化改革的路徑展開：三大飛躍與系統(tǒng)構(gòu)建

　　“十五五”的改革，需在前述系統(tǒng)基礎(chǔ)上，推動從“功能服務(wù)”到“價值創(chuàng)造”的范式升級。

　　(一)從“資產(chǎn)盤活”到“價值發(fā)現(xiàn)”：深化產(chǎn)權(quán)金融的躍遷

　　當(dāng)前“三權(quán)”抵押的瓶頸已從“能否抵押”轉(zhuǎn)向“抵押后如何高效流轉(zhuǎn)與處置”。缺乏活躍的二級市場，抵押權(quán)的價值就不完整。具體深化改革路徑：

　　 1.構(gòu)建省級農(nóng)村綜合產(chǎn)權(quán)交易平臺：這不是簡單的信息發(fā)布平臺，而應(yīng)具備標(biāo)準(zhǔn)化合約、權(quán)威性鑒證、市場化定價、一站式結(jié)算功能。可引入做市商機制，為林權(quán)、土地經(jīng)營權(quán)等提供流動性支持。

　　 2.發(fā)展專業(yè)的農(nóng)村資產(chǎn)管理公司：由省、市國資牽頭設(shè)立，專門接收和處置違約的農(nóng)村抵押資產(chǎn)，通過整理、打包、升級后再市場化盤活，化解銀行的后顧之憂。

　　3.拓展權(quán)益類金融資產(chǎn)：重點探索“未來收益權(quán)證券化”。例如，將未來5年的鄉(xiāng)村旅游門票收入、集體標(biāo)準(zhǔn)廠房租金收益等打包成資產(chǎn)支持證券(ABS) ，在區(qū)域性股權(quán)市場交易，直接連通資本市場。

　　(二)從“工具應(yīng)用”到“生態(tài)重構(gòu)”：強化數(shù)字金融的躍遷

　　當(dāng)前數(shù)字化主要應(yīng)用于前端獲客與授信，對產(chǎn)業(yè)中后端(生產(chǎn)管理、供應(yīng)鏈、生態(tài)價值)的滲透和重塑不足。具體深化改革路徑：

　　 1.建設(shè)“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)數(shù)字大腦”：整合衛(wèi)星遙感、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、人工智能技術(shù)。遙感與物聯(lián)網(wǎng)實時監(jiān)測作物長勢、養(yǎng)殖環(huán)境，數(shù)據(jù)直接作為動態(tài)調(diào)整授信額度和保險費率的依據(jù)；區(qū)塊鏈確保農(nóng)產(chǎn)品從田間到餐桌的數(shù)據(jù)不可篡改，形成可信資產(chǎn)，支撐供應(yīng)鏈金融；人工智能進(jìn)行產(chǎn)量預(yù)測、價格預(yù)警和災(zāi)害評估。

　　 2.深化數(shù)字人民幣(e-CNY)全場景閉環(huán)：在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，e-CNY的價值遠(yuǎn)超支付�？稍O(shè)計智能合約：例如，一筆購買綠色肥料的貸款，資金以e-CNY形式發(fā)放并鎖定，只有當(dāng)農(nóng)戶在認(rèn)證的綠色農(nóng)資店刷卡支付時才能解鎖，確保�？顚Ｓ谩Ｔ诩�體“三資”管理中，e-CNY的可追溯性可實現(xiàn)資金流向的全程透明，有力賦能鄉(xiāng)村治理。

　　(三)從“風(fēng)險分擔(dān)”到“主動管理”：升級保障金融的躍遷

　　當(dāng)前的風(fēng)險分擔(dān)機制多為事后補償，對風(fēng)險的預(yù)測、定價和主動緩釋能力不足。具體深化改革路徑：

　　 1.發(fā)展“保險+期貨+信貸”的聯(lián)動模式：將保險從災(zāi)后賠付工具升級為事前風(fēng)險管理工具。農(nóng)戶購買產(chǎn)量或價格保險，保險公司通過期貨市場購買看跌期權(quán)對沖風(fēng)險，銀行依據(jù)保單提供更低利率的信貸。這形成了風(fēng)險在市場各專業(yè)機構(gòu)間優(yōu)化配置的精密系統(tǒng)。

　　 2.構(gòu)建“再保險共同體”與“巨災(zāi)風(fēng)險證券化”：聯(lián)合長三角區(qū)域內(nèi)保險機構(gòu)，組建農(nóng)業(yè)巨災(zāi)再保險共同體，分散系統(tǒng)性風(fēng)險。更進(jìn)一步，探索發(fā)行巨災(zāi)債券，將浙江的臺風(fēng)、洪水等巨災(zāi)風(fēng)險打包成標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品，向全國甚至全球資本市場投資者轉(zhuǎn)移，開創(chuàng)利用全球資本化解地方農(nóng)業(yè)風(fēng)險的新格局。

　　(四)新維度的系統(tǒng)構(gòu)建：融合、綠色與治理金融

　　前述三大飛躍是縱向深化，還需橫向拓展三個新維度，構(gòu)建立體的金融生態(tài)系統(tǒng)。

　　1.融合金融：催化鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)質(zhì)變。一是設(shè)立省級鄉(xiāng)村振興母基金。采用“母基金+子基金”架構(gòu)，引導(dǎo)社會資本設(shè)立專注于農(nóng)業(yè)生物技術(shù)、智能裝備、食品科技、鄉(xiāng)村文旅等領(lǐng)域的子基金，以股權(quán)融資支持高風(fēng)險、高成長性的創(chuàng)新項目，彌補銀行信貸的不足。二是打造“鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)服務(wù)綜合體”。推動銀行網(wǎng)點轉(zhuǎn)型為“金融驛站”，聚合電商、物流、技術(shù)培訓(xùn)、政策咨詢、農(nóng)產(chǎn)品檢測等服務(wù)。金融機構(gòu)通過場景深度嵌入，獲得更豐富的客戶行為數(shù)據(jù)，反哺風(fēng)控模型，形成“服務(wù)換數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)強風(fēng)控、風(fēng)控促信貸”的正向循環(huán)。

　　2.綠色金融：量化生態(tài)價值。一是建立農(nóng)業(yè)碳匯方法論與交易體系。聯(lián)合科研機構(gòu)，率先制定符合國際標(biāo)準(zhǔn)的農(nóng)田、竹林等碳匯計量監(jiān)測方法學(xué)。推動農(nóng)業(yè)碳匯項目進(jìn)入浙江省或全國碳排放權(quán)交易市場，使“賣空氣”(碳匯)成為農(nóng)民的新收入來源，碳匯收益預(yù)期則可作為融資增信依據(jù)。二是實施全面的ESG(環(huán)境、社會、治理)評級嵌入。開發(fā)針對新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的ESG評級模型，評級結(jié)果與貸款利率、擔(dān)保費率、保險費率全面掛鉤，形成強有力的市場激勵，引導(dǎo)資金自動流向綠色、環(huán)保、社會效益好的農(nóng)業(yè)項目。

　　3.治理金融：賦能鄉(xiāng)村內(nèi)生動力。一是深化“信用體系與鄉(xiāng)村治理”雙向賦能。將“浙里信用分”與鄉(xiāng)村“道德積分”、“黨員先鋒積分”深度融合，信用評價結(jié)果不僅關(guān)聯(lián)貸款，更與集體收益分紅、村級福利、榮譽評定等掛鉤。這使金融信用內(nèi)化為鄉(xiāng)村社會的治理資本，助推鄉(xiāng)風(fēng)文明。二是開發(fā)支持新型農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)的“投、貸、擔(dān)”聯(lián)動產(chǎn)品。針對集體經(jīng)濟(jì)組織發(fā)展混合經(jīng)營(如村企合作)的需求，設(shè)計“股權(quán)+債權(quán)”的混合融資方案。政策性擔(dān)保機構(gòu)提供支持，銀行發(fā)放項目貸款，村集體以上地、資金入股，形成利益捆綁、風(fēng)險共擔(dān)的現(xiàn)代化經(jīng)營主體。

　　“十五五”期間浙江“三農(nóng)”金融改革的深化，其本質(zhì)是從“金融服務(wù)農(nóng)村”的輔助性關(guān)系，轉(zhuǎn)向“金融與農(nóng)村共生共榮”的生態(tài)系統(tǒng)關(guān)系。它要求金融不再僅僅是外部“輸血”的管道，而是要成為激活鄉(xiāng)村內(nèi)部“造血”細(xì)胞的催化劑，成為衡量和實現(xiàn)生態(tài)價值、社會價值的度量衡與轉(zhuǎn)化器。成功的標(biāo)志將體現(xiàn)在：農(nóng)村產(chǎn)權(quán)在多層次資本市場中順暢流轉(zhuǎn)；數(shù)據(jù)成為比土地更重要的生產(chǎn)要素；農(nóng)業(yè)風(fēng)險被精準(zhǔn)定價并全球化分散；綠水青山通過金融工具量化變現(xiàn)；鄉(xiāng)村信用成為社會治理的有效紐帶。

　　國家金融監(jiān)督管理總局持續(xù)強化監(jiān)管引領(lǐng)，引導(dǎo)銀行保險機構(gòu)聚焦鄉(xiāng)村振興重點領(lǐng)域，完善體制機制建設(shè)，創(chuàng)新金融服務(wù)。實現(xiàn)這一藍(lán)圖，正需要政府從“主導(dǎo)者”進(jìn)一步轉(zhuǎn)向“制度設(shè)計者”和“平臺搭建者”，推動一場更深層次的、涵蓋技術(shù)、市場、監(jiān)管與社會的協(xié)同創(chuàng)新，從而為中國特色農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化提供一個真正可復(fù)制、可演進(jìn)、可持續(xù)的“浙江金融解決方案”。

　　(作者郭紅東，浙江大學(xué)中國農(nóng)村發(fā)展研究院、教授、博導(dǎo))