1月19日，財(cái)政部、工業(yè)和信息化部、中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局四部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于實(shí)施民間投資專(zhuān)項(xiàng)擔(dān)保計(jì)劃的通知》。該政策以5000億元專(zhuān)項(xiàng)擔(dān)保計(jì)劃為核心，打出“增信、分險(xiǎn)、降本、提額”組合拳，精準(zhǔn)破解中小微企業(yè)民間投資“融資難、融資貴、周期長(zhǎng)”痛點(diǎn)，為激發(fā)市場(chǎng)主體活力、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

　　一、政策出臺(tái)：聚焦投資梗阻，構(gòu)建協(xié)同體系

　　民間投資是國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要支柱，但中小微企業(yè)長(zhǎng)期面臨信用薄弱、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制不健全等問(wèn)題，在設(shè)備更新、數(shù)智化改造等中長(zhǎng)期投資領(lǐng)域融資困難。此次計(jì)劃以國(guó)家融資擔(dān)保基金為核心，聯(lián)動(dòng)“國(guó)家—省—市”三級(jí)政府性融資擔(dān)保體系，通過(guò)多元措施搭建普惠融資擔(dān)保網(wǎng)絡(luò)。

　　二、核心舉措：多維精準(zhǔn)發(fā)力，筑牢支持屏障

　　專(zhuān)項(xiàng)擔(dān)保計(jì)劃以“精準(zhǔn)賦能、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、可持續(xù)發(fā)展”為原則，從九大方面作出系統(tǒng)性安排，全面覆蓋企業(yè)投資全流程需求。

　　(一)規(guī)模周期：分年投放定總量，錨定長(zhǎng)期強(qiáng)保障

　　專(zhuān)項(xiàng)擔(dān)保計(jì)劃總規(guī)模達(dá)5000億元，分兩年逐步推進(jìn)實(shí)施，重點(diǎn)引導(dǎo)銀行向中小微企業(yè)投放中長(zhǎng)期貸款。這5000億元擔(dān)保額度可有效撬動(dòng)近9000億元民間總投資，重點(diǎn)覆蓋企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與消費(fèi)升級(jí)領(lǐng)域的中長(zhǎng)期資金需求。與短期流動(dòng)性貸款不同，計(jì)劃聚焦“中長(zhǎng)期”投放導(dǎo)向，針對(duì)性解決企業(yè)設(shè)備更新、廠房改擴(kuò)建、數(shù)智化改造等投資周期長(zhǎng)、資金回收慢的痛點(diǎn)，為企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展提供持續(xù)資金保障。

　　(二)支持范圍：劃定門(mén)檻明邊界，覆蓋場(chǎng)景廣賦能

　　計(jì)劃對(duì)支持對(duì)象設(shè)定清晰合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，確保資金精準(zhǔn)流向優(yōu)質(zhì)企業(yè)：中小微企業(yè)需未被列入經(jīng)營(yíng)異常名錄或失信主體名單、產(chǎn)品或服務(wù)不屬于國(guó)家禁止限制淘汰類(lèi)、近三年未發(fā)生重大安全質(zhì)量環(huán)保事故及偷漏稅等違法違規(guī)行為。支持范圍覆蓋兩大核心領(lǐng)域，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域涵蓋設(shè)備采購(gòu)、技術(shù)改造、數(shù)智化升級(jí)、廠房改擴(kuò)建等全流程需求，消費(fèi)升級(jí)領(lǐng)域則囊括餐飲住宿、健康養(yǎng)老、文旅體育、綠色數(shù)字零售等民生行業(yè)，助力企業(yè)拓展投資空間。

　　(三)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)：創(chuàng)新模式分責(zé)任，舒緩壓力提信心

　　風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制的創(chuàng)新是此次政策的核心突破點(diǎn)，計(jì)劃構(gòu)建“銀行+政府性融資擔(dān)保體系”風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)模式，明確銀行承擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)比例不低于20%，政府性融資擔(dān)保體系承擔(dān)比例不高于80%。該設(shè)計(jì)既避免銀行“免責(zé)放貸”的道德風(fēng)險(xiǎn)，又增強(qiáng)銀行放貸積極性。融擔(dān)基金實(shí)行與貸款期限掛鉤的差異化分險(xiǎn)政策：1-3年(含3年)貸款分險(xiǎn)比例不超30%，3-5年(含5年)不超35%，5年以上不超40%。梯度化設(shè)計(jì)充分考慮中長(zhǎng)期貸款風(fēng)險(xiǎn)特性，減輕基層直保機(jī)構(gòu)代償壓力。同時(shí)，融擔(dān)基金該項(xiàng)業(yè)務(wù)代償率上限由4%提高至5%，允許將擔(dān)保貸款形成的固定資產(chǎn)追加為反擔(dān)保物，進(jìn)一步提升風(fēng)險(xiǎn)容忍度。

　　(四)成本額度：降費(fèi)減負(fù)惠企業(yè)，提額擴(kuò)容解難題

　　在降低融資成本方面，政策構(gòu)建“中央財(cái)政補(bǔ)貼—融擔(dān)基金降費(fèi)—直保機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)”鏈條，中央財(cái)政補(bǔ)貼推動(dòng)融擔(dān)基金再擔(dān)保費(fèi)減半，并要求直保機(jī)構(gòu)將降費(fèi)紅利全額傳導(dǎo)至企業(yè)，確保擔(dān)保費(fèi)率不超過(guò)1%。

　　在提升授信額度方面，單戶企業(yè)授信擔(dān)保額度不高于2000萬(wàn)元，滿足大額資金需求。對(duì)于新能源汽車(chē)、工業(yè)母機(jī)、醫(yī)藥工業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，鼓勵(lì)合作機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下加大支持力度。

　　(五)資金創(chuàng)新：注資強(qiáng)基固體系，模式突破拓路徑

　　為保障計(jì)劃可持續(xù)實(shí)施，中央財(cái)政向融擔(dān)基金注資50億元，通過(guò)“國(guó)家—省—市”三級(jí)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，將資金精準(zhǔn)投向業(yè)務(wù)規(guī)模大、降費(fèi)效果好、拉動(dòng)投資作用顯著的省級(jí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，適當(dāng)向中西部地區(qū)傾斜。注資既增強(qiáng)融擔(dān)基金資本實(shí)力，又推動(dòng)地方擔(dān)保機(jī)構(gòu)完善服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

　　在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，政策還鼓勵(lì)探索“供應(yīng)鏈+融資擔(dān)�！薄皥�(chǎng)景金融+數(shù)字人民幣”等新模式，依托核心企業(yè)信用降低小微企業(yè)融資門(mén)檻，通過(guò)數(shù)字人民幣實(shí)現(xiàn)資金流向?qū)崟r(shí)追蹤。

　　(六)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償：財(cái)政托底筑防線，穩(wěn)健運(yùn)行保長(zhǎng)效

　　為守住風(fēng)險(xiǎn)底線、保障計(jì)劃長(zhǎng)期可持續(xù)，中央財(cái)政明確對(duì)融擔(dān)基金實(shí)施本計(jì)劃產(chǎn)生的新增代償支出給予風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。同時(shí)，由財(cái)政部根據(jù)企業(yè)融資需求、融擔(dān)基金運(yùn)行狀況及風(fēng)控水平，統(tǒng)籌確定其年度業(yè)務(wù)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)政策支持與風(fēng)險(xiǎn)防控的動(dòng)態(tài)平衡。這一“財(cái)政托底”的制度化安排，既為融擔(dān)基金化解風(fēng)險(xiǎn)提供堅(jiān)實(shí)保障，也避免其因過(guò)度擔(dān)憂風(fēng)險(xiǎn)而收縮業(yè)務(wù)規(guī)模，確保政策能夠持續(xù)穩(wěn)定地支持民間投資。

　　三、落地保障：協(xié)同監(jiān)管強(qiáng)執(zhí)行，直達(dá)快享見(jiàn)實(shí)效

　　為避免政策“空轉(zhuǎn)”，四部門(mén)構(gòu)建全流程監(jiān)管機(jī)制。財(cái)政部負(fù)責(zé)監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金使用，督促融擔(dān)基金履行風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)責(zé)任；金融管理部門(mén)強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，嚴(yán)防資金“脫實(shí)向虛”；地方財(cái)政部門(mén)提供配套支持，將業(yè)務(wù)規(guī)模、降費(fèi)效果等納入機(jī)構(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)；融擔(dān)基金細(xì)化操作流程，優(yōu)化數(shù)字化平臺(tái)功能，跟蹤政策落實(shí)情況。

　　四、政策價(jià)值：釋放動(dòng)能促增長(zhǎng)，賦能發(fā)展提質(zhì)效

　　此次專(zhuān)項(xiàng)擔(dān)保計(jì)劃意義深遠(yuǎn)，短期來(lái)看，5000億元擔(dān)保額度與貼息政策協(xié)同發(fā)力，將直接帶動(dòng)近9000億元民間投資，為擴(kuò)大內(nèi)需、穩(wěn)定就業(yè)、促進(jìn)消費(fèi)復(fù)蘇提供支撐。中長(zhǎng)期來(lái)看，政策重點(diǎn)支持?jǐn)?shù)智化改造、綠色轉(zhuǎn)型、消費(fèi)場(chǎng)景升級(jí)等領(lǐng)域，將推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。隨著政策落地實(shí)施，民間投資活力將進(jìn)一步釋放，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)注入持久動(dòng)力。

溫州職業(yè)技術(shù)學(xué)院副教授   徐興雷